rere 尽管沃伦·巴菲特已从伯克希尔·哈撒韦公司（纽约证券交易所代码：BRKA） （纽约证券交易所代码：BRKB）首席执行官的职位上退休，但他仍然是董事会主席。这意味着他对这家他一手创建的公司的影响力依然深远，而伯克希尔第一季度的投资活动也印证了这一点。
巴菲特卸任CEO前的最后举措之一，是建仓Alphabet （NASDAQ: GOOG） （NASDAQ: GOOGL）。他一直很看好这家公司，但直到2025年第三季度才正式投资。虽然伯克希尔哈撒韦公司在第四季度没有进行任何操作，但在第一季度却将其持仓增加了两倍多。这无疑是对Alphabet投下的一张强有力的信任票，也使Alphabet成为伯克希尔哈撒韦公司最大的持仓之一。
伯克希尔哈撒韦公司当年获得的待遇比你今天能获得的要好得多。
尽管投资者在5月15日才得知伯克希尔哈撒韦公司第一季度的买入情况，但这些信息截至3月31日。这一延迟可能影响重大，因为自3月31日以来，Alphabet的股价已大幅上涨。第一季度，Alphabet股票的平均价格为314美元，尽管在季度末略有回落。
现在，由于4月份人工智能领域爆发的强劲上涨行情，该股股价已接近每股400美元。因此，伯克希尔哈撒韦公司当时买入的价格比现在更划算，但该股现在还值得买入吗？
第一季度，Alphabet 的营收同比增长 22%，这主要得益于其 Google 搜索和 Google Cloud 业务部门的强劲表现。其中，Google Cloud 的营收同比增长高达 63%。投资者可以预期，未来几年Alphabet 的营收将保持类似的增长势头，因为该公司正在大力投资云基础设施，以支持即将上线的大规模人工智能工作负载。此外，Alphabet 还从其自主研发的人工智能芯片中获得了可观的利润，这些芯片目前正被销售给外部客户。
这对Alphabet的未来来说是个好兆头，但目前它的股价估值过高。我认为评估Alphabet股票价值的最佳方法是通过运营现金流来衡量。运营现金流衡量的是公司产生的现金流，而忽略了Alphabet为推动增长而进行的大规模资本投资。从这个角度来看，Alphabet的股价自其上市以来从未如此昂贵。
这让我有点担心，但对于一家成功的科技巨头来说，27倍的运营现金流倍数并不算过高；只是对Alphabet来说估值偏高而已。因此，我对Alphabet的股票持谨慎态度。虽然我不会卖出，但在看到人工智能带来的营收增长进一步提升之前，我暂时不会考虑增持。